Allforex.org :: Биржевой обозреватель
  • Главная
  • Рынок акций
  • Бизнес
  • Инвестиции
  • Новости компаний
  • Брокеры
  • Обратная связь
No Result
View All Result
Allforex.org :: Биржевой обозреватель
  • Главная
  • Рынок акций
  • Бизнес
  • Инвестиции
  • Новости компаний
  • Брокеры
  • Обратная связь
No Result
View All Result
Allforex.org :: Биржевой обозреватель
No Result
View All Result

Главная » Инвестиции » Фаза надежды: Goldman Sachs назвал 10 причин для роста рынков

Фаза надежды: Goldman Sachs назвал 10 причин для роста рынков

Ренат Валеев by Ренат Валеев
8 сентября, 2020
in Инвестиции
0
74
SHARES
1.2k
VIEWS
Share on FacebookShare on Twitter

Фаза надежды: Goldman Sachs назвал 10 причин для роста рынков

Goldman Sachs считает, что рынок акций находится в «стадии надежды» — это первая фаза нового цикла, который начался после падения рынков и рецессии. А значит дальше рынки будут только расти

shares

Американский фондовый рынок 3 сентября пережил серьезное падение после беспрецедентного за последние 30 лет ралли. По итогам торгов индекс Nasdaq рухнул почти на 5%, S&P 500 (включает крупнейшие по капитализации компании США) — на 3,52%, Dow Jones — на 2,79%. Вслед за американским рынком упали азиатские площадки, в красной зоне оказались и европейские биржи, и российские. 4 сентября падение на американском рынке замедлилось. Восьмого сентября, после длинных выходных, основные фондовые индексы США вновь снижаются. 

Но аналитики Goldman Sachs считают, что рынок еще вернется к бычьему тренду. Они выпустили записку для клиентов (есть у Forbes), в которой назвали 10 причин для роста рынка. 

Рынок в фазе надежды. Goldman Sachs выделяет четыре фазы в цикле фондового рынка: надежда, рост, оптимизм и отчаяние. Необычайная доходность 2019 года соответствовала классической фазе оптимизма, которая наблюдается в конце длительного роста рынка. Сейчас, по мнению аналитиков банка, инвесторы находятся в фазе надежды. Это первая часть нового цикла, который обычно начинается в период рецессии, когда инвесторы начинают оценивать перспективы восстановления. Как правило, это самая сильная часть цикла. Если не будет новой волны коронавируса, и учитывая беспрецедентные фискальные и монетарные стимулы, рынок на пороге нового цикла бычьего рынка, предполагают аналитики банка. Правда, оговариваются они, доходности в этом цикле могут быть ниже, чем в предыдущем. 

Восстановление экономики выглядит более реалистичным в связи с перспективой появления вакцины от COVID-19. А экономические выгоды США выглядят внушительными из-за лидерства в гонке вакцин. Экономисты ожидают появления как минимум одной вакцины этой осенью, ее широкое распространение и положительные эффекты проявятся уже в первой половине 2021 года. 

Экономические прогнозы могут быть пересмотрены в сторону повышения. Goldman Sachs напоминает, что аналитики банка пересмотрели свои прогнозы по экономике. Пересмотр прогнозов может привести к росту фондовых рынков.

Низкий индикатор медвежьего рынка. В 2017 году Goldman Sachs ввел индикатор медвежьего рынка (индекс GSBLBR), который спрогнозировал значительные риски «медвежьего тренда» в 2019 году на основе шести переменных (рыночная стоимость, кривая доходности, динамика роста, инфляция, баланс частного сектора и уровень безработицы). Индикатор предназначен для выявления крайностей на вершине «бычьего» рынка и дна «медвежьего» рынка. На текущий момент он указывает на низкие риски еще развития медвежьего тренда, говорится в обзоре.

Политика монетарных властей снижает риски для инвесторов. Как правило, после финансового кризиса регуляторы переходят к количественному смягчению. И страны, которые раньше переходили к реализации такой политики — США и Великобритания, к примеру, как правило, добивались лучших результатов, если говорить об экономическом восстановлении. Но такая политика раньше сопровождалась ужесточением фискальной политики. В этот раз регуляторы разных стран вышли не только с более щедрыми программами поддержки, но и фискальными стимулами. Такие действия со стороны центробанков и правительств в посткризисный период придают уверенности, что регуляторы предоставят столько ликвидности, сколько нужно, продлевая период действия нулевых ставок, а правительства — придут на выручку с расширенными программами поддержки, чтобы предотвратить неминуемый экономический спад. 

ЧИТАТЬ ТАКЖЕ:  Алексей Кудрин — Forbes: «В России большинство предпринимателей и корпораций вынуждены страховаться»

Премия за риск еще может снизиться. «Сейчас мы входим в новый экономический цикл, который при умеренном росте, инфляции и процентных ставках может быть таким же длинным, как и последний (в США — самый длинный за 150 лет)», — говорится в обзоре. По мнению аналитиков Goldman Sachs, сильная поддержка со стороны регуляторов снижает риски новой рецессии в ближайшее время, премия за риск по акциям может снизиться, что приведет к росту их стоимости.

Политика нулевых процентных ставок вместе с обнародованием прогнозов о процентной ставке (forward guidance) создала предпосылки для отрицательных ставок. Эти условия благоприятны для рисковых активов при условии восстановления экономики, говорится в обзоре. Есть риск снижения экономической активности и инфляционных ожиданий, который может привести к росту реальных ставок. Но пока перспективы восстановления экономики и отрицательные ставки «двигают» рынок акций вверх. 

Акции предлагают защиту от инфляции. «Хотя значительный рост инфляции маловероятен в краткосрочной и среднесрочной перспективе, фондовые рынки могут предложить более эффективное хеджирование от неожиданного роста цен», — говорится в записке Goldman Sachs. Долговой рынок в последние годы выигрывал от падения номинальных процентных ставок и реализации программ количественного смягчения, но после того, как исчезли опасения роста инфляции, премии на долговом рынке упали. Рынок акций также пострадал в части доходности, но показывал лучший результат, потому что выручка компаний связана с номинальным ВВП. Поэтому если инфляция ускоряется, то растут и их номинальные продажи. 

Акции выглядят дешевыми по сравнению с корпоративным долгом. Как указывают аналитики Goldman Sachs, дивидендная доходность по акциям оставалась высокой по сравнению с государственными облигациями, но при этом она не упала так сильно, как доходность корпоративных облигаций. В целом 60% компаний США и 80% европейских компаний имеют дивидендную доходность выше средней доходности корпоративных облигаций.

Коронавирус привел к ускорению цифровизации разных отраслей экономики, выиграли от этого в первую очередь технологические компании. А это в свою очередь поддерживает рынки акции, в частности в США и Китае, где технологические компании доминируют на рынки с точки зрения рыночной капитализации. Безусловно, есть риск того, что на рынке произойдет коррекция, если экономика замедлится. Но учитывая, что многие из этих компаний генерируют большой денежный поток и у них сильный баланс, они могут показывать лучшие результаты даже в случае рыночной коррекции.

Share30Tweet19
Ренат Валеев

Ренат Валеев

Трейдер Ренат Валеев — выпускник факультета экономики МГУ имени Ломоносова. Впервые попробовал зарабатывать деньги на торгах в 2007 году. С 2011 года работал в Центральном Банке России. Служил в отделе, отвечающем за управление золотовалютными резервами. Там и появилась возможность детально изучить методики, техники и стратегии, применяемые на финансовом рынке. В 2010 году получил аттестат ФСФР 1.0, а с 2015 сдал CFA третьего уровня.

Recommended For You

Верховный суд признал недопустимой внесудебную блокировку личных счетов

by Ренат Валеев
26 августа, 2021
0

Налоговики не могут списывать деньги с личных счетов граждан во внесудебном порядке — даже если речь о предпринимателях, у которых накопились долги по налогам. Такое прецедентное решение вынес...

Read more

Центробанк ускорил отзыв лицензий на фоне борьбы с онлайн-казино

by Ренат Валеев
26 августа, 2021
0

Российский рынок с начала года покинули 28 кредитных организаций и еще до 30 могут прекратить работу, сообщили аналитики. Одним из самых распространенных оснований для отзыва лицензий стала вовлеченность...

Read more

Конкурент криптобирж: что отчетность Robinhood показала инвесторам

by Ренат Валеев
26 августа, 2021
0
Конкурент криптобирж: что отчетность Robinhood показала инвесторам

Robinhood увеличил выручку во II квартале больше чем в два раза год к году, до $565 млн, и показал убыток $502 млн. Какие выводы из отчетности могут сделать...

Read more

«СПБ Биржа» может создать торговую секцию пре-IPO

by Ренат Валеев
25 августа, 2021
0

«СПБ Биржа» может создать новую торговую секцию пре-IPO. К листингу будут допускаться как акции самих эмитентов, готовящихся к первичному публичному размещению, так и бумаги фондов, вошедших в капитал...

Read more

Финразведка зафиксировала всплеск обналичивания через внесудебные соглашения

by Ренат Валеев
25 августа, 2021
0

Росфинмониторинг отметил резкий рост популярности обналичивания денег через медиативные документы — нотариально заверенные соглашения, позволяющие урегулировать конфликт без суда с привлечением третьей стороны. В первой половине 2021 года...

Read more

Добавить комментарий Отменить ответ

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Похожие статьи

Михаил Дарит отзывы — vasilyanskiy

Михаил Дарит отзывы — vasilyanskiy

4 февраля, 2023
Pifagor trade telegram отзывы

Pifagor trade telegram отзывы

4 февраля, 2023
Хайп Psiphoninvestment LTD (psiphoninvestment-ltd.com)

Хайп Psiphoninvestment LTD (psiphoninvestment-ltd.com)

4 февраля, 2023

Рубрики

  • Forex брокеры
  • Бизнес
  • Брокеры
  • Брокеры Forex
  • Брокеры Форекс
  • Инвестиции
  • Инвестиционные компании
  • Лохотроны
  • МОШЕННИКИ
  • Новости компаний
  • Обзоры брокеров
  • Обман в интернете
  • Онлайн казино
  • Российский рынок акций
Allforex.org :: Биржевой обозреватель

Последние новости финансового рынка, Форекс, а также разоблачения СКАМ проектов и брокеров-мошенников.

Обратная связь

Рубрики

  • Forex брокеры
  • Бизнес
  • Брокеры
  • Брокеры Forex
  • Брокеры Форекс
  • Инвестиции
  • Инвестиционные компании
  • Лохотроны
  • МОШЕННИКИ
  • Новости компаний
  • Обзоры брокеров
  • Обман в интернете
  • Онлайн казино
  • Российский рынок акций

© 2022 Allforex.org - Все права защищены

No Result
View All Result
  • Home
  • Landing Page
  • Buy JNews
  • Support Forum
  • Contact Us

© 2022 Allforex.org - Все права защищены