Регулятор фондового рынка США одобрил предложение крупнейшей американской биржи NYSE позволить компаниям привлекать финансирование с помощью прямых листингов, вместо более дорогостоящей процедуры IPO. Биржа NASDAQ подала аналогичную заявку об изменении процедуры прямого листинга в SEC.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) в среду одобрила изменение правил, предложенное Нью-Йоркской фондовой биржей (NYSE), позволяющее компаниям, использующим процедуру прямого листинга, привлекать капитал.
До изменения правил компании не могли привлекать капитал путем прямого листинга, процедура позволяла размещать акции на NYSE «исключительно» для того, чтобы акционеры могли торговать акциями.
«Мы не пытаемся вытеснить IPO. Мы пытаемся создать больше возможностей для компаний и инвесторов, стремящихся выйти на публичные рынки», — сказал вице-председатель и главный коммерческий директор NYSE Джон Таттл в интервью Reuters.
Изменение означает, что компании теперь могут проходить прямой листинг на NYSE в качестве альтернативы первичному публичному размещению акций (IPO). Такая процедура будет менее затратной, чем IPO, поскольку компаниям не придется привлекать инвестиционные банки к участию в процессе.
Согласно сообщению SEC, фирмы будут допущены к новому листингу на индивидуальной основе и должны будут соответствовать определенным пороговым значениям, включая вероятность продажи акций на $100 млн. в первый день торгов на NYSE.
Так называемый первичный прямой листинг также позволит компаниям избежать определенных ограничений, связанных с IPO, а именно периодов блокировки, предотвращающих инсайдерскую торговлю.
Американская ассоциация ценных бумаг (ASA), брокерская группа, заявила, что прямой листинг без защиты от инсайдерской торговли позволит злоумышленникам продавать акции по «завышенной оценке», обналичивая деньги. Однако в постановлении в среду SEC сообщила, что правила прямого листинга NYSE уже обеспечили достаточную защиту инвесторов.
Процедура прямого листинга не новая, первой крупной компанией, воспользовавшейся этой процедурой была компания потоковой музыки Spotify Technology SA (NYSE: SPOT) в 2018 году. Среди недавних примеров Slack Technologies Inc (NYSE: WORK), компания, предоставляющая облачные услуги для общения и взаимодействия в рабочем коллективе.
Ряд прямых листингов на NYSE уже запланирован в этом и следующем годах, среди них: аналитической компании Palantir Technologies и компании по управлению работами Asana Inc.
Американская платформа криптобиржи Coinbase также сообщила, что готовится к листингу на фондовом рынке США где-то в начале 2021 года, отдавая предпочтение процедуре прямого листинга.
Nasdaq Inc. (NASDAQ: NDAQ) также предложила изменить правила с SEC, чтобы позволить компаниям привлекать капитал посредством прямого листинга на этой неделе.
