Российский рынок акций начал торги понедельника с подъема. Покупки носят сдержанный характер, но в целом инвесторы ведут себя увереннее европейских коллег, где индексы расположились лишь немногим выше уровней открытия, тогда как индекс МосБиржи обновляет февральские максимумы, целясь на зону 3100 пунктов. Судя по всему, мировые площадки стараются игнорировать не только отсутствие прогресса в отношениях США и Китая, но и их дальнейшее усугубление. Такое поведение инвесторов может быть опасным, поскольку может сработать так называемый «накопительный эффект» при появлении свежего негатива с этого фронта.
Пока не на рынках наблюдается, скорее, консолидация, нежели рост, причем оптимизм игроков остается хрупким, а понижательные риски сохраняются, как на геополитическом, так и на экономическом фронте. Пандемия продолжает давать о себе знать. На этот раз в центре внимания оказалась японская экономика, которая сократилась рекордными темпами во втором квартале, сигнализируя о последствиях эпидемии коронавируса.
Тем временем рубль открылся с небольшим гэпом вниз и пытается минимизировать потери, не получая поддержки со стороны нефтяного рынка, где продолжается консолидация. Доллар/рубль тестирует уровень 73 руб. и может предпринять более внятные попытки роста в ближайшие часы, если отношение к риску ухудшится, а Brent не сможет закрепиться над отметкой 45 долларов за баррель. Начавшийся в России налоговый период пока не оказывает нашей валюте значимой поддержки. Протоколы заседаний ЕЦБ и ФРС, запланированные на эту неделю, способны оказать локальное влияние на общий настрой игроков и динамику рубля в парах с евро и долларом.
_______________
Михаил Коган,
Руководитель отдела аналитических исследований,
«Высшей школы управления финансами»
