В минувший четверг российские фондовые индексы МосБиржи (+0.58%) и РТС (+0.06%) завершили основные торги с неравномерным приростом. По итогам вечерних торгов индекс МосБиржи (IMOEX2) прибавил 0.91%.
Вчерашние торги на локальном рынке акций проходили в условиях весьма неоднозначного внешнего фона. На фондовом рынке США возобладал оптимизм. Вместе с тем, фьючерсы на нефть сорта Brent ускорили свое двухнедельное падение и обновили минимальное значение с середины июня. Что же касается ключевых европейских фондовых индексов, то они закрылись с несущественным разнонаправленным отклонением. В таких условиях индексы МосБиржи и РТС провели дневную торговую сессию в состоянии консолидации на грани положительного и отрицательного изменения. Лишь под закрытие основных торгов они неравномерно повысились.
Среди значимых внешних событий надо отметить вчерашнюю публикацию неожиданно сильной предварительной оценки изменения ВВП США за 3 квартал. Этот показатель увеличился на 33.1% в пересчете на годовые темпы. Напомним, что падение ВВП в США по итогам предыдущего 2 квартала составило 31.4%. Несмотря на всю коронавирусную истерию, крупнейшая в мире экономика демонстрирует впечатляющие темпы восстановления. На это же указывает существенное сентябрьское увеличение объема заказов на товары длительного пользования в США.
Еще одним косвенным признаком фактического восстановления объемов глобального производства стала почти одновременная публикация сильной квартальной отчетности столь крупными мировыми автопроизводителями, как Ford Motor Co., Volkswagen AG и Fiat Chrysler Automobiles NV (FCA). Компании Ford и FCA зафиксировали квартальную прибыль благодаря продажам пикапов и внедорожников в США.
А автопроизводителя с немецкими корнями поддержал растущий спрос на люксовые автомобили в Китае. На этой же неделе генеральный директор VW Герберт Дисс заявил о том, что больше нет необходимости в дополнительных мерах поддержки автопрома в Германии, если не произойдет второго локдауна или дальнейшего экономического спада. На этом фоне вчерашнее падение нефтяных котировок выглядело как достаточно нелогичное эмоциональное движение.
Под закрытие вечерней торговой сессии декабрьские фьючерсы на индекс РТС (RIZ0) пришли в состояние контанго величиной в 3 п., или около 0.3% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка оказались близки к нейтральной оценке среднесрочных перспектив индекса РТС.
На фоне заметного подъема индекса МосБиржи по итогам дневной и вечерней торговых сессий ликвидные акции закрылись преимущественно с приростом в пределах 1-3%. Повышение стоимости многих бумаг носило коррекционный характер. При этом значимость ряда важных корпоративных новостей отошла на второй план.
Это в полной мере относится к акциям Аэрофлот (AFLT RM, +2.98%). Они в очередной раз обновили свой полугодовой минимум, но все же сумели заметно отскочить вверх. Похоже, что ближайший значимый ценовой уровень 60 руб., совпадающей с ценой крупной дополнительной эмиссии этих бумаг, станет для них прочным среднесрочным сопротивлением.
Акции ГМК Норильский Никель (GMKN RM, +2.43%) также продемонстрировали технической отскок от ближайшей прочной поддержки, расположенной в районе 18500 руб. Горно-металлургическая компания продолжает оспаривать в суде оценку величины экологического ущерба в результате крупного разлива дизельного топлива вблизи Норильска. Это дает ей тактический выигрыш во времени. Очень похоже, что крупная выплата в бюджет в размере до 147.8 млрд руб. будет сдвинута на следующий год. Сама компания «Норникель» оценивает размер ущерба окружающей среде в результате указанной аварии в 21.4 млрд руб.
Заметной отраслевой тенденцией стало повышение стоимости ряда акций электроэнергетических компаний: ИнтерРао (IRAO RM, +2.16%), Россети-ао (RSTI RM, +3.66%), Россети-ап (RSTIP RM, +2.89%), ФСК ЕЭС (FEES RM, +2.27%), Русгидро (HYDR RM, +2.24%), МРСК ЦП (MRKP RM, +1.82%) и др. Обычно интерес к указанному сектору проявляется в условиях роста неопределенности на внешних рынках. Свою позитивную роль играют и разговоры о возможном слиянии компании «Россети» со своими дочерними предприятиями с переходом на единую акцию.
Отметим также вчерашнюю слабость акций розничной торговой сети Магнит (MGNТ RM, -0.91%). Они подверглись распродажам, несмотря на публикацию сильных операционных и финансовых результатов эмитента. Между тем, общая выручка компании возросла на 11.9% по итогам 3 квартала и на 14.6% за 9 месяцев текущего года в сравнении с аналогичными показателями годичной давности. Чистая прибыль увеличилась на 174.1% по итогам квартала и на 103.6% с начала года.
Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют сильное падение стоимости в пределах 1.6-2.1%. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 1.4%. Фьючерсы на золото прибавили в цене 0.1%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite понизился на 0.5%. Японский Nikkei225 потерял 1.5%.
Состояние внешнего фона перед началом торгов в России можно уверенно охарактеризовать как негативное. Это создает условия для открытия индекса МосБиржи с существенным спадом.
Мы ожидаем открытия индекса МосБиржи с понижением в пределах 0.3-0.9%, в диапазоне 2685-2700 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 2680, 2670 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 2710, 2720 п.
В первые минуты торгов индекс МосБиржи отыграет заметное утреннее ухудшение состояния внешнего фона. Позднее он может продолжить нисходящее движение в район 2670-2680 п.
Во второй половине дня участники российских торгов будут ориентироваться на динамику нефтяных котировок и на характер открытия рынка акций в США. Среди большого количества второстепенных иностранных макроэкономических показателей стоит обратить внимание лишь на финальное октябрьское значение индекса потребительского доверия в США от Мичиганского университета (17.00 МСК).
__________________
Виталий Манжос,
Старший риск-менеджер,
ИК «Алго Капитал»
