Акции Netflix упали после публикации отчета за 3 квартал 2020 года, так как прибыль на акцию не достигла оценок Wall Street, а число новых подписок оказалось ниже прогнозируемых компанией. Однако руководство Netflix указало на объективные причины и заявило о приближении к самофинансированию.
Акции Netflix (NFLX), увеличившиеся на 62,4% с начала года, снизились на 5,7% после закрытия торгов во вторник 20 октября из-за разочарования инвесторов квартальным отчетом компании.
За 3 квартал 2020 года, завершившийся 30 сентября, Netflix сообщил о росте прибыли на акцию на 18% (по сравнению с аналогичным значением в прошлом году) до $1,74, однако цифра оказалась на $0,39 хуже, чем средняя оценка аналитиков в $2,13. Общая квартальная прибыль (net income) выросла до $790 млн.
Общий квартальный доход вырос на 23% (по сравнению с прошлогодним значением) и составил $6,44 млрд., что выше по сравнению с оценкой Wall Street в $6,38 млрд. Увидеть историю квартальных доходов и прибыли Netflix за последние 2 года можете по ссылке.
Общее число новых добавленных платных подписок Netflix за 3-й квартал составило 2,2 млн., что является резким падением после скачка роста в предыдущих двух кварталах, когда пандемия COVID-19 для зрителей стала толчком к покупке подписок.
В 1 квартале Netflix заполучил 15,8 млн. новых платящих подписчиков и 10,1 млн. во втором квартале. Однако, важно то, что руководство Netflix в прошлом квартале предупредило инвесторов о потенциальном снижении, заявив, что большинство людей, которые хотели использовать Netflix во время карантина, уже зарегистрировались.
Цифра в 2,2 млн. также оказалась ниже собственного прогноза Netflix в 2,5 млн.
В тоже время, в четвертом квартале Netflix прогнозирует 6,0 млн. новых платных подписок, хотя это все еще значительно ниже 8,8 млн, которые были добавлены в четвертом квартале 2019 года.
«Состояние пандемии и ее влияние по-прежнему делают прогнозы очень неопределенными, но поскольку мы надеемся, что ситуация стабилизируется в 2021 году, мы ожидаем, что наш рост вернется к уровням, аналогичным уровню до COVID-19», — написали руководители в своем письме акционерам.
Вот два графика, приведенных в отчетности Netflix, демонстрирующих тенденции добавления новых подписок. Первый показывает ежеквартальные добавления (зеленым помечены фактические значения, белым — прогнозы).
График ниже отражает еженедельные изменения и прогноз на 4 квартал 2020 года.
Вице-президент Netflix по связям с инвесторами Спенсер Ван предупредил инвесторов, чтобы они не уделяли слишком много внимания количеству подписчиков, а смотрели на показатели компании более широко и в динамике.
Международный рост Netflix
В Netflix отметили, что 3 квартал характеризовался большим скачком роста подписок в Азиатско-Тихоокеанском регионе, впервые на долю этого рынка пришлось 46% всех новых глобальных платных добавлений.
«Мы довольны прогрессом, которого мы добиваемся в этом регионе, в частности, .. в Южной Корее и в Японии», — говорится в письме Netflix.
Компания рассказала об успехах запуска озвучки на разных языках, приведя пример запуска на языке хинди в Индии.
Netflix также отметил такие важные партнерства как работа с Reliance Jio, крупнейшим оператором мобильной связи Индии, интеграцию Netflix с двумя телевизионными приставками Jio и партнерские отношения с финансовыми учреждениями в стране, чтобы упростить обработку платежей для своих подписчиков.
Потребность Netflix во внешнем финансировании сокращается
Свободный денежный поток Netflix (средства, которые компания может использовать для инвестирования) был положительным в течение третьего квартала подряд и составляет $2,2 млрд. за первые 9 месяцев 2020 года.
Руководство сообщило, что ожидает немного отрицательного значения для свободного денежного потока в 4 квартале после возобновления производства кино.
Netflix прогнозирует, что свободный денежный поток за полный 2020 год составит около $2 млрд., по сравнению с предыдущей оценкой достичь безубыточности или некоторого положительного значения.
Netflix заявила, что ожидает, что в 2021 году свободный денежный поток может быть в диапазоне от безубыточности до $1 млрд.
«Мы ожидаем, что наш профиль свободного денежного потока в ближайшие годы продолжит улучшаться по мере увеличения нашей прибыльности и нашему переходу к производству оригинального контента Netflix», — сообщила в компании.
После роста числа конкурентов среди потоковых сервисов и уменьшения числа лицензий или рост их цены (на покупку контента у других компаний) Netflix взял курс к увеличению собственного производства и роста числа контента, за который ему не нужно будет платить другим компаниям.
«Имея на балансе на конец квартала $8,4 млрд. наличными, плюс наша кредитная линия на $750 млн. (которая еще не получена), наша потребность во внешнем финансировании уменьшается», — заявили в Netflix.
Если эти позитивные тенденции продолжаться, Netfix приблизится к своей “мечте” — в конечном итоге финансировать свое собственное производство контента без кредитов. Это даст компанию надежный источник прибыли, и впереди у нее будет много возможностей для роста.
Это первый отчет с тех пор, как давний директор по контенту Тед Сарандос был назначен со-генеральным директором вместе с давним генеральным директором Ридом Хастингсом.
