В четверг индексы S&P500, Dow Jones и NASDAQ резко снизились на фоне падения акций таких крупных технологических акций как Apple, Microsoft, Amazon, Google и Tesla. Эксперты рынка объясняют это ожидаемой коррекцией, учитывая завышенный рост технологических акций на фоне спекуляций.
В четверг все ключевые фондовые индексы США резко упали, при этом самое сильное снижение показал NASDAQ Composite, включающий наибольшее число технологических акций.
S&P500 закрылся снижением на 3,51%, Dow Jones упал на 2,78%, NASDAQ Composite на 4,96%.
Компании Apple (AAPL) и Tesla (TSLA), чьи акции в понедельник разделились на “четыре к одному” и “пять к одному”, показали самое крупное падение в четверг по закрытию торгов, снизившись на 8,01% и 9,02% соответственно, продолжив снижение в неторговое время.
Резкому падению в четверг предшествовал “безумный”, по словам некоторых экспертов, рост акций Apple и Tesla после объявления о дроблении акций (более чем на 30% и 60% соответственно). Процедура дробления акций, сама по себе, не добавляет ценности акциям, а лишь делает их более доступными по цене для широкой аудитории инвесторов. Marketinfo.pro писал об этом в статье “Чего ожидать от дробления акций Apple и Tesla в понедельник?”.
«До этого года дробление акций не имело большого значения. Внезапно люди приписывают этому много сигналов для роста», — сказал Том Ли, основатель исследовательской компании Fundstrat.
Кроме Apple и Tesla, резкое снижение показали акции других крупных технологических “гигантов”: акции Microsoft (MSFT) упали на 6,2%, акции Amazon (AMZN) потеряли более 4,6%, а Alphabet (GOOGL) упали на 5,12%, хотя до четверга демонстрировали новые исторические максимумы цены.
Marketinfo.pro недавно писал, что акции технологических компаний США по стоимости превысили весь европейский фондовый рынок. Тогда как индекс S&P 500 (по состоянию на среду) вырос на 10,8% с начала года, британский индекс FTSE 100 по-прежнему снижался более чем на 20%.
Большинство аналитиков Уолл-Стрит комментировали предшествующий четвергу рост как “спекулятивные покупки акций”, ажиотаж покупок был основан на ожидания быстрого восстановления рынка, экономики и надеждах на получение вакцины против COVID-19. Однако, несмотря на сильную политику ФРС, достаточную ликвидность банков и оптимистические прогнозы, текущие макроэкономические условия и грядущие выборы в США продолжают представлять угрозы для экономики и Уолл-Стрит.
Рон Уильям, рыночный стратег и основатель RW Advisory сказал: «Это продолжающаяся история о разногласиях технологического рынка Уолл-стрит и Мейн-стрит [предприятий ключевых секторов экономики]».
«Я думаю, что бычьи рынки поднимаются на эскалаторе и падают в лифте», — сказал Том Ли, основатель Fundstrat. «Я думаю, что сегодняшняя распродажа — это старомодная фиксация прибыли. С марта был невероятно большой рост рынка. Я не думаю, что потребуется много времени, чтобы вызвать распродажу, но я тоже не думаю, что это много значит. Я не думаю, что это свидетельствует о том, что что-то пошло не так или экономика пошатнулась. Здесь нам нужно перевести дух».
Эксперты отмечают, что основное падение четверга пришлось именно на “перекупленные акции” (акции с завышенной ценой) сферы информационных технологий — снижение на 5,8% стало первым значимым снижением за 11 торговых сессий. Акции других секторов упали не так сильно: энергетический сектор упал всего на 0,7%, а акции финансового сектора на 1,6%.
Облачные компании, компании, занимающиеся производством полупроводников, программного обеспечения и солнечной энергии, были среди жертв падения в четверг на Nasdaq.
«Nasdaq вырос на 83% с рыночного минимума до максимума на этой неделе. Разумно ожидать снижения», — сказал Джулиан Эмануэль, руководитель стратегии акций и деривативов BTIG. Он добавил, что после “распродажи” рынок станет более “привлекательным и более здоровым”.
Аналитики рынка указали, что ситуация похода на «Момент Мински» — это положение на рынке было названо в честь экономиста Хаймана Мински и относится к внезапному обвалу рынка после неустойчивого бычьего движения, которое в данном случае могло быть вызвано средой «легкого кредитования», созданной в результате беспрецедентных мер финансового и денежно-кредитного стимулирования ФРС.
По словам Рона Уильяма, рыночного стратега и основателя RW Advisory, «Момент Мински» может привести к падению активов на «20-30% или более», в результате чего текущее «V-образное» восстановление приведет к «скользящему W-ре-тесту минимума мартовского обвала».
Эксперт указал, что в сочетании с высокими оценками, неблагоприятной макросредой и предстоящим выборами в США рынок может ожидать этапы коррекции.
При этом, по мнению Уильяма, в долгосрочной перспективе это может быть полезным, поскольку приведет к «многолетнему периоду перестройки, прежде чем этот “долгосрочный бык” снова появится».
В тоже время, некоторые аналитики отметили, что спрос на такие “голубые фишки”, как Apple и Amazon продолжится, так как инвесторы используют их в качестве активов, которые приносят высокие дивиденды.
Джулиан Эмануэль, руководитель стратегии акций и деривативов BTIG, предположил, что положительным результатом падения рынка может стать то, что Конгресс наконец придет к какому-то соглашению по размеру следующего пакета помощи безработным и компаниям, пострадавшим от COVID-19. Он сказал, что иногда “распродажа” на фондовом рынке может заставить Конгресс сесть за стол переговоров, если она продолжится.
