В среду падение акций Nikola резко ускорилось на новости о потере крупного потенциального партнера. Скандал с расследованиями заявлений Nikola и уходом его создателя с главного поста в компании подрывает доверие потенциальных партнеров и инвесторов. В тоже время, GM заявила, что продолжает придерживаться сделки с Nikola.
Акции Nikola (NKLA), стартапа водородных грузовиков и пикапов, резко упали на 25,82% по закрытии торгов в среду, продолжив снижение в четверг.
Вызвавшие ажиотаж в начале лета, акции Nikola упали на 36,45% за последнюю неделю.
Объявление энергетического гиганта BP (BP) в среду о том, что он отказывается от потенциального партнерства с Nikola усугубило ряд проблем, с которыми столкнулся стартап в последние дни.
На чем основана бизнес-модель Nikola?
Для начала стоит напомнить, что производство своих автомобилей Nikola планировал организовать в партнерстве с другими крупными производителями и компаниями.
Nikola заявлял, что несколько его автомобилей с двигателями на водородном топливе сошли с конвейера в Германии, однако массовое их производство было запланировано спустя несколько лет.
Nikola и GM (GM) заключили партнерство в начале сентября, объявив, что будут производить водородный пикап Badger с частями и компонентами GM в 2022 году. При этом, GM будет эксклюзивным глобальным поставщиком топливных элементов класса ⅞ для грузовиков, а усилия по маркетингу и продажам остаются возложенными на Nikola.
В планах Nikola также было создать парк сдаваемых в аренду водородных грузовиков и инфраструктуру заправочных станций для них с привлечением крупных партнеров для строительства и эксплуатации самих станций.
СМИ писали о том, что Nikola имеет соглашение с Nel ASA (международной компанией, предлагающей решения по производству, хранению и распределению водорода из возобновляемых источников энергии) на поставку оборудования для электролиза и заправки топливом.
Ранее ожидалось, что 4 августа во время отчетной конференции, Nikola объявят о партнерстве в этом году. Производство полуприцепов на топливных элементах планировалось начать в 2023 году на строящемся заводе Nikola's Coolidge, штат Аризона.
Скандал с потенциально ложными заявлениями Nikola
Некоторые аналитики указывали на безосновательность роста акций Nikola, если учитывать, что компания представляет собой стартап, который еще не производит свои автомобили, а нуждается в огромных инвестициях и сталкивается с многочисленными рисками.
Однако отказ от партнерства со стороны BP, вероятно, был основан на недавнем скандале, связанном с отчетом Hindenburg Research и уходом с поста ген. директора, основателя Nikola Тревора Милтона.
10 сентября Hindenburg Research — известная фирма, занимающаяся "короткими продажами", опубликовала отчет под названием: «Nikola: как использовать океан лжи в партнерстве с крупнейшим автомобильным OEM-производителем в Америке».
Отчет вышел через несколько дней после того, как GM заявила, что приобретает 11% акций Nikola. Hindenburg обвинил Тревора Милтона, в ложных заявлениях о технологии компании с целью роста и сотрудничества с автомобильными компаниями.
«Мы собрали обширные доказательства — включая записанные телефонные звонки, текстовые сообщения, личные электронные письма и закулисные фотографии — детализирующие десятки ложных заявлений основателя компании Nikola Тревора Милтона», — написал Hindenburg. «Мы никогда не видели такого уровня обмана в публичной компании, особенно такого размера».
По сообщениям СМИ, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и Министерство юстиции, приступили к расследованию обвинений по утверждениям о том, что Nikola ввел инвесторов в заблуждение.
В публикации Hindenburg шла речь о том, что на презентационном ролике Nikola прототип его грузовика «отбуксировали на вершину холма на удаленном участке дороги и просто засняли, как он катится с холма».
Видео было построено так, чтобы казалось, что грузовик двигается на своей собственной силовой установке по ровной дороге.
Nikola отверг претензии Hindenburg, назвав отчет «хитом для короткой продажи, вызванной жадностью».
В тоже время, компания четко не опровергла эти обвинения.
Что касается видео, Nikola сказал, что в нем «никогда не говорилось, что его грузовик двигался за счет собственной силовой установки, хотя грузовик был спроектирован именно для этого».
В таком случае, поводом для обвинения может быть то, что компания не раскрыла эту информацию, так как от ее руководства не было никаких заявлений о том, что грузовик не работал сам по себе.
«Он никогда не описывался как «управляемый собственной силовой установкой» или «приводимый трансмиссией», — заявили в компании. Nikola сказал, что инвесторы тогда знали о возможности прототипа транспортного средства, назвав видео трехлетней давности «неуместным, за исключением того факта, что продавец коротких позиций пытается использовать его в качестве основного тезиса».
Компания сообщила, что связалась с SEC и проинформировала ее о своих «проблемах, связанных с отчетом Hindenburg». Nikola также привлек юридическую фирму в отношении потенциальных судебных исков.
Добровольный уход основателя
В этот понедельник акции Nikola закрылись с понижением на 19%, после того, как компания объявила о внезапном уходе с поста ген. директора своего основателя Тревора Милтона, попавшего под пристальное внимание в последние дни.
Милтон согласился отказаться от своей должности и обязанностей исполнительного председателя Совета директоров, а также от всех других мест в совете дочерних компаний компании, согласно отчету по собранию Совета директоров в воскресенье.
Таким образом, он теряет около $166 млн. капитала, а также двухлетний консалтинговый контракт на $20 млн. В тоже время, СМИ указали на то, что Милтон может уйти с акциями на сумму более $3,1 млрд. в рамках соглашения о разделении, достигнутого на выходных.
Что думают эксперты?
В четверг Wedbush понизил рейтинг акций Nikola с «нейтрального» до «хуже рынка».
«Хотя мы наблюдали за акцией Nikola со стороны, учитывая нашу осторожность в отношении будущего осуществления прогнозов компании, теперь мы полагаем, что риски снижения перевешивают любые положительные моменты для этих акций», — написал аналитик Дэн Айвз.
«В целом мы по-прежнему считаем, что амбиции компании по производству электромобилей и водородных топливных элементов достижимы на рынке грузовиков, хотя у нас есть серьезные опасения, что выполнение этих амбициозных целей и сроки их выполнения останутся неизменными в ближайшие годы», — добавил он.
Аналитик также считает, что некоторые из сногсшибательных инноваций в области аккумуляторов, разработанные Tesla (TSLA), в долгосрочной перспективе серьезно повлияют на рентабельность инвестиций в автомобили на водородных топливных элементах.
